华夏基金鲁亚运：超百亿资金将建仓 看好碳中和ETF投资前景

　　嘉宾介绍：鲁亚运，华夏基金基金经理，曾就职于国泰基金管理有限公司、银华基金管理股份有限公司，现任华夏基金数量投资部副总裁，具有丰富的指数基金研究经验

　　近期市场回暖，碳中和板块再度成为市场关注的焦点，后续板块的投资价值如何看？碳中和行业前景是否保持高景气？如何更好的把握碳中和投资机会？对此，华夏基金鲁亚运跟大家分享精彩观点。

　　鲁亚运表示，目前已有超过130个国家和地区提出了“零碳”或“碳中和”的气候目标，各国加速推进减排进程已成为大势所趋。我国碳中和工作加速推进，国家能源转型按下快进键，提出了二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。

　　碳中和板块前期回调，原因分外在原因和内在原因。外在原因包括市场风格的切换，美联储加息对成长板块并不是一件好事。内在原因包括高估值、获利了结双重压力，以及硅料价格上涨引发对光伏盈利增速的担忧。

　　以下为文字精华：

　　1.华夏基金鲁亚运：碳中和投资前景值得看好

　　提问：近期碳中和再次成为ETF投资市场中的一大热点，投资前景怎么看？

　　鲁亚运：大环境是目前已有超过130个国家和地区提出了“零碳”或“碳中和”的气候目标，各国加速推进减排进程已成为大势所趋。 国内来看，我国碳中和工作加速推进，国家能源转型按下快进键，特别是提出了二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。

　　具体来看减排目标，到2030年，中国单位国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右。 我国煤炭需求及二氧化碳排放量位居世界第一，减排任务重。2020年，全球煤炭消费量同比下降4.4%，其中，欧盟、美国分别同比下降19%和21%。而我国煤炭消费量同比增长0.6%至38.30亿吨，居世界第一。

　　这是由于在资源禀赋的约束下，我国能源结构仍然以化石能源为主，叠加经济增长背景下能源总需求的不断提升，我国煤炭等化石能源消耗量较高，进而导致二氧化碳排放量较多。 “碳达峰”至“碳中和”仅用30年，政策紧迫性较强。《中国长期低碳发展战略与转型路径研究》报告中指出，欧、美从碳达峰到碳中和，有50-70年过渡期，我国仅为30年。

　　生态环境部应对气候变化司司长李高表示，很多发达国家实现碳排放达峰是一个技术、经济发展的自然过程，而我国是为应对全球气候变化自我加压，主动作为，要采取更加有力的政策措施。

　　2.华夏基金鲁亚运：关注光伏、新能源车投资机会

　　提问：去年光伏、新能源车等碳中和板块调整比较大，有哪些原因？反弹之后还能上车吗？

　　鲁亚运：原因分外在原因和内在原因。外在原因包括市场风格的切换，美联储加息对成长板块并不是一件好事。内在原因包括高估值、获利了结双重压力，以及硅料价格上涨引发对光伏盈利增速的担忧，有点像碳酸锂价格上涨对锂电池新能源车板块影响一样。

　　带来结果就是碳中和板块的估值明显回落，以碳中和ETF跟踪指数内地低碳指数为例，从高点49倍PE估值调整至37倍，回调幅度约25%。

　　提问：碳中和领域大家关注度比较高的光伏、风电、新能源车、锂电池等赛道，很多投资者都想参与，但是咱们也都清楚，赛道股现在有几个特点：估值分化大、调研壁垒高、挑选个股的难度不小，有没有投资工具能够为投资碳中和提供帮助的？

　　鲁亚运：此次碳中和ETF规模34亿元，目前同类型规模最大，近一月日均成交额1.4亿元，同类型流动性最好。跟踪中证内地低碳经济主题指数，本指数50个成分股，环交所碳中和指数100个成分股，本指数15%成分股权重上限，环交所10%成分股权重上限，使得本指数波动性上会大于环交所指数。

　　成分股怎么选出来的呢？将最近一个会计年度在以下业务的收入占比或利润占比达到 50%的公司作为待选样本：清洁能源发电(太阳能、风能、核能、 水电、清洁煤等)、能源转换及存储(智能电网、电池等)、清洁生产及消费(能源效率等)、废物处理(水处理和垃圾处理)。

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　　时间截止：2022/6/28

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