七大券商预判A股：估值已到历史相对低位 后市以结构性行情为主

　　上周，A股市场先抑后扬，上证指数在3月16日下探3023.3点后触底反弹，三大指数后三个交易日均实现大幅上涨。与此同时，北向资金在周四和周五分别净流入53.65亿元和84.57亿元。对此，七大券商给出本周应对策略。

　　粤开证券表示，当下支持政策力度开始加大，而外部环境有阶段性缓和的趋势。从多空双方的力量对比看，多方慢慢有了反击的能量，再加上A股目前较低的估值，所以，未来可以积极一些，布局震荡修复行情，建议从政策发力主线和业绩确定性两方面把握投资机会。

　　中金公司表示，经历前期调整后，A股估值已经回到历史相对低位水平，上周上证指数3023点的阶段性低点对应估值水平已经接近历史相对极端的底部时期，近期大股东、高管净减持规模明显收窄，公司回购规模和数量提升。市场虽然短线仍有反复风险，但对A股后市表现已经不必过度悲观，近期市场可能处于磨底期，成交量可能会有所萎缩，类似前期大幅下跌的阶段可能已经结束。

　　国泰君安证券表示，3月份以来A股市场剧烈波动，直至上周企稳反弹，进入修复整理阶段。当前投资仍需围绕低风险方向，从新老能源变革和提升核心科技话语权角度寻找细分领域投资机会，看好户用光伏、数字新基建、军工/半导体新材料等主题方向。

　　海通证券认为，宏观经济和股市涨跌周期对比看，今年类似于2012年的震荡市，当然高低点的细节不同。年初下跌的三大利空因素已在微变，稳增长推进望驱动“填坑”行情。顺着稳增长主线，成长进攻，如光伏风电、数据中心云计算，关注价值领域的金融地产。

　　招商证券认为，参考历史经验，当超额流动性转正叠加新增社融增速加速改善、估值降至历史低位、外部流动性边际改善、成交低迷换手率明显下降、K线呈W组合时多是市场见底信号。当前A股已经逐渐出现多个见底信号，未来随着新增社融加速改善，外部负面因素缓解，换手率和成交金额明显下降，A股有望迎来新一轮上行周期的起点。

　　中信建投证券表示，国务院金融委等重磅会议接连召开，市场信心修复。对市场中期观点由谨慎转为中性，短期偏乐观，但对反弹后续空间要抱合理预期，以结构性行情为主。

　　中信证券认为，内外部焦虑因素全面明朗，非理性情绪宣泄结束；经济形势整体平稳，后续疫情精准管控举措对经济影响将逐渐减弱；海外加息落地及俄乌冲突渐趋明朗，负面冲击有所削弱；A股市场回归常态，把握价值成长的共振上涨行情。

（文章来源：证券日报）