2022全球能源行业软实力巡礼：美国汽油价格跌至3.96美元 比去年同期仍高逾20%

原标题：2022全球能源行业软实力巡礼：美国汽油价格跌至3.96美元 比去年同期仍高逾20%

邓正红软实力表示，全球经济衰退的预期在增强，给石油软实力放大带来的阻力亦在加大，美国和中国的二季度GDP、制造业PMI等数据均差于预期，来自经济增长的压力对全球需求端的石油软实力博弈形成利空。在经济衰退阴霾和沙特、伊朗可能增加供应等负面情绪拖累下，国际油价15日显著下跌。纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格下跌2.91%，收于每桶89.41美元；10月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌3.11%，收于每桶95.10美元。在原油价格下降的同时，此前狂飙不止的美国汽油价格也在持续回落。根据美国汽车协会（AAA）的数据，截至美东时间8月15日，美国汽油价格跌至每加仑3.956美元，较6月份每加仑5.02美元的峰值跌逾20%，但仍比去年同期水平高出逾20%。另一方面，创纪录的高油价已经对需求造成了损害。根据美国汽车协会7月底发布的一项调查，近三分之二的美国成年人已经改变习惯来以应对飙升的油价，其中近90%的人减少了开车。巴克莱周二（16日）将其对2022年和2023年布伦特原油价格的预测下调了8美元至每桶103美元。该行预计，由于俄罗斯供应存在弹性，近期原油供应将出现大量过剩。该投行预计，布伦特原油今明两年的均价为每桶103美元，美国西德克萨斯中质原油（WTI）今明两年的均价为每桶99美元。该投行在一份报告中说，近期油价下跌主要是个时间问题。因为在欧盟今年晚些时候开始实施制裁之前，全球经济放缓的担忧正在加剧，需求或出现回落。

今年5月底，欧盟领导人批准对俄罗斯原油实施禁运，禁令将在今年年底前全面生效，并将在明年2月禁止所有俄罗斯成品油的进口。俄罗斯7月份日均石油出口量为740万桶，几乎恢复到年初每日800万桶的水平。巴克莱预计，一旦欧盟对俄的制裁禁令全面生效，俄罗斯石油的日产量将从年初水平下降150万桶左右。巴克莱还指出，明年的原油需求可能在温和的经济衰退中有所放缓，“欧佩克+”组织的相应对策（例如减产或控制增产节奏）将影响原油价格的实际下行幅度。

美国能源信息署(EIA)周一在一份报告中预计，美国页岩油日产量将在9月增加14.1万桶至904.9万桶，为2020年3月以来的最高水平。其中，美国最大页岩油产地二叠纪盆地日产量将增加7.9万桶，达到创纪录的540.8万桶。在北达科他州和蒙大拿州的巴肯，9月石油日产量将增加2.1万桶至115.7万桶，为2021年11月以来的最高水平；在德克萨斯州南部的鹰福特，9月份日产量将增加2.6万桶至123万桶，为2020年4月以来的最高水平。

西方制裁料将对俄罗斯的原油供应产生越来越大的影响，欧盟对俄罗斯原油和石油产品的禁运将于2023年2月生效，这预计将进一步减少俄罗斯对欧洲的石油出口。据《生意人报》周一报道，俄罗斯石油产量在8月的前几周出现下降，结束了此前数月的产量复苏，本月迄今为止的平均日产量与7月相比下降了3%，总计142.8万吨。小型石油公司以及国有主要生产商俄罗斯天然气工业股份公司（GazpromNeft）占降幅的90%。《生意人报》援引专家的话说，大型石油公司正在取代规模较小的竞争对手，并导致它们在市场上失去一席之地。俄罗斯的石油产量自4月份大幅下降以来一直在复苏，但尚未达到制裁前的水平。国际能源署上周上调了其对俄罗斯原油产量的预测，并表示，由于主要是亚洲买家的需求增加，制裁的影响有限。

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根据美国能源信息署（EIA）的数据，与2019年新冠疫情开始前相比，目前美国对汽油、航空燃料和柴油的需求下降了10%以上。接下来还需要注意的关键节点是，美国驾驶季通常在美国的劳动节假期（9月5日）结束，需求高峰期目前已经接近尾声，汽车销量也已经下滑，需求端的热度或将持续降温。从经济数据来看，美国经济衰退的风险正越来越大。8月15日纽约联储公布的数据显示，美国8月份纽约联储制造业指数急剧下降至-31.3，较7月份的11.1跌超42个点，是纽约联储追踪该指标以来的第二大月度跌幅，表明美国制造业状况显著恶化。

今年6月以来，由于美联储实施激进的紧缩货币政策，外加美国多项经济数据表现不佳，市场愈发担忧未来美国经济会陷入真正衰退，油价持续走软。3月以来，美国制造业PMI新订单指数明显回落，截至7月已回落至48.0%，连续两个月位于荣枯线以下，这指向美国经济步入“衰退”的时点或在今年底至明年初。长期而言，无论是经济切入衰退阶段对供需的影响，还是高通胀下全球流动性收紧的背景，对大宗商品的价格走势均会形成一定压制。景顺首席全球市场策略师克里斯蒂娜•霍珀（Kristina Hooper）表示，美国经济似乎仍保持弹性，现在还未陷入真正的衰退。但正如美联储主席鲍威尔所言，美联储的货币紧缩大部分尚未体现到经济数据中。就业报告及其他数据出现更多放缓迹象只是时间问题。

从油市供应端来看，8月14日，沙特阿美首席执行官阿明•纳塞尔（Amin Nassar）表示，如果沙特政府提出要求，公司随时准备将原油日产量提高到1200万桶这一最大产能。纳塞尔还强调，尽管短期全球经济面临下行压力，但仍然预计未来十年石油需求将继续增长，公司将继续致力于将其原油可持续最大日产能从1200万桶提升至2027年的1300万桶。此外，伊核协议谈判也再度燃起了一丝希望，伊朗已经就欧盟有关重启2015年核协议的提案做出正式回应，并暗示有望达成协议。伊朗外交部发言人卡纳尼15日表示，各方取得了相对显著的进步，谈判正在向前进展，如果美国表现出灵活性，各方可以很快达成协议。

鉴于宏观环境的不确定性抬升，美联储正弱化前瞻指引、重视实际数据。中长期来看，即使通胀读数阶段性见顶，未来能否回归2%的目标也面临不确定性；考虑到美联储对增长放缓的容忍度有所提升，未来终点利率水平其实也存在不确定性。接下来美联储仍可能大力加息。霍珀认为，尽管美国GDP连续两个季度收缩，但鉴于强劲的就业数据，美联储仍有可能在9月加息75个基点，未来市场可能经历更多波动。

【作者简介】邓正红，中国软实力之父，创立邓正红软实力思想，建立企业软实力理论和软实力指数工具，开创能源软实力和低碳软实力，第一个对软实力系统量化与价值评价，拥有基于企业、城市、国家之软实力指数与软实力价值评估计算一整套自主知识产权，独家发布企业（世界软实力500强）、城市（中国内地城市和地区软实力排序）和国家（全球软实力100强）三大软实力排行榜，国家电网《企业软实力丛书（核心价值、核心模式、核心实力）》总策划及撰稿人。18个月前精准预言2020年3月国际油价暴跌，参与国家能源局页岩油发展研究，为形成符合我国特色的页岩油发展思路提供了有益参考。出版《页岩战略：美联储在行动》《页岩战略Ⅱ：非常规变革》《页岩战略Ⅲ国家石油（突围低油价困局、减产联盟在行动、产油国地缘风险、原油史诗级崩盘）》《软实力：中国企业的破局之道》《巧实力：竞争环境下的聪明策略》《再造美国：美国核心利益产业的秘密重塑与软性扩张》《大国互联：上市与较量》《低碳创新：绿色潮流下的获利方法》《绿公司：低碳商机操作指南》等著作。返回搜狐，查看更多

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