华宝基金周晶：美联储政策或先紧后松 油价大涨这些板块受益

　　嘉宾介绍：周晶，现任华宝基金总经理助理、国际业务部总经理，拥有17年从业经验，具有华尔街投研工作背景，在管产品全面覆盖美股、英股、港股，专注于海外市场投资与资产配置，美国韦恩州立大学博士，美国哥伦比亚大学工商管理硕士

　　由于国际局势紧张，近期油价持续上涨，将带来哪些投资机会？股票市场哪些板块将会受益？年内油价将有何变化趋势？美联储货币政策会如何演变？对此，华宝基金周晶跟大家分享精彩观点。

　　周晶表示，油价大涨首先受益的是上游开采板块，若油价持续高位，上游开采公司增加油气开采的资本开支，油服板块会在下一个阶段受益。如果俄罗斯因为战争导致其原油供给退出市场的话，今年夏季往后原油供给将会持续紧张，油价全年可能维持高位。

　　对于美联储的货币政策，其表示，美联储上半年的货币政策会比较紧，下半年若通胀明显回落，可能会重新回到比较宽松的货币政策。所以今年上半年海外市场比较动荡，但是下半年肯定有机会。

　　以下为文字精华：

　　主持人：近期国际国内油价大涨，您如何看待油气产业链的投资机会？

　　周晶：我个人感觉油价大涨首先受益的肯定是上游开采板块，当上游开采板块上涨到一定阶段之后，如果油价还能在高位徘徊的话，基本上所有的上游开采公司会增加油气开采的资本开支，这样的话油服板块在下一个阶段会比较受益。

　　主持人：影响油价后市走势的核心因素有哪些？

　　周晶：短期肯定是俄乌战争，基本上只要战争还在继续的话，油价基本上在高位很难下来。再往后面看的话，如果战争结束之后的话，油价可能短期会出现冲高回落。但是长期看，油价还是由供需关系来决定，供需关系目前主要看海外随着疫情的逐步缓解，经济重启的情况。

　　海外的原油需求水平很可能在夏季就可以恢复到疫情前的水平。但是目前看供给，其实OPEC的供给到今年5月份才能达到疫情前的水平，而美国页岩油的恢复其实时间需要更久。

　　如果俄罗斯因为这次战争导致其原油供给退出市场的话，今年夏季往后看，原油还是可能出现供给比较紧张的情况，所以油价今年全年可能会维持在一个比较高的水平。

　　主持人：从配置的角度出发，接下来有何配置思路？

　　周晶：现在我个人觉得大家还是应该去配置跟原油上游开采相关的一些指数或者相关股票。国内可能这样的工具，包括A股和港股这样的工具可能不是很多，建议大家配置一些美股构成的一些指数基金，比如说我们的华宝油气。

　　主持人：对于2022年海外市场投资有何核心观点？

　　周晶：我以前的一个观点，认为今年美联储的货币政策和海外高企的通胀有一个角力的过程，但是因为目前加入了战争因素，使得今年海外会更加动荡。

　　大家可以从近一个月的全球市场表现看得出来，战争对海外市场的影响很大，但是我认为战争其终将过去，在战争过去之后又会回到通胀和美联储货币政策相角力的过程。

　　我们认为美联储上半年的货币政策会比较紧，到今年下半年如果通胀有明显回落，美联储可能会重新回到比较宽松的货币政策。所以我们认为，今年上半年海外市场会比较动荡，但是下半年肯定会有机会。

　　风险提示：因近期油价波动较大，提醒投资者控制仓位，多元配置，投资有风险，入市需谨慎。